存款“搬家”三岔口

中国经济周刊消息，“3年前存的那笔利率还在3%以上，现在点开APP一看，连1%都是凤毛麟角。”坐标杭州的朱女士有些无奈，忍不住叹气。3年前她存下的那笔钱即将到期，而能续上的利率，已肉眼可见地缩水了一大截。

与朱女士面临同样困惑的用户不是少数。华泰证券测算，2026年将有50万亿一年期以上的定期存款到期。中金公司的测算更加激进：仅居民定存，2026年到期规模可能就达75万亿元左右。

当存款利率步入“1时代”，这笔“需要找到出路的钱”，正成为银行理财、保险、基金等多赛道竞相争抢的“香饽饽”。

“固收+” 成了 “存款贵替”

“我要求不高，只要收益能在3%左右，稳一点就行。”朱女士说，她最近正翻着手机，四处物色能替代存款的稳妥产品，准备给到期的钱“搬个家”。

翻遍银行的App，几乎找不到2%以上的定期存款。六大国有银行定期存款挂牌利率已降至历史低位，1年期普遍为0.95%，3年期和5年期分别为1.25%和1.30%。

在这样的背景下，“固收+”理财产品成了众多存款到期用户的首选“接棒者”。

银行业理财登记托管中心近期发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》显示，截至2025年末，银行理财市场存续规模33.29万亿元，较年初增长11.15%；持有理财产品的投资者数量达1.43亿，较年初增长14.37%。这一年，理财产品平均收益率达到了1.98%。

这股“固收+”的热潮，在2026年开年愈演愈烈。多家理财子公司密集推出R2、R3风险等级的产品。

此外，网商银行、微众银行等理财代销规模居前的互联网银行，也纷纷推出新春开门红活动，与社交媒体平台合作，通过“内容种草”实现获客。

据中金公司测算，伴随储蓄意愿减弱及超额储蓄活化，2026年在“存款搬家”的趋势下，将有2万亿到4万亿元左右的活化资金流向银行理财等非定存投资领域，而“固收+”、股混类理财同比增速有望达到20%。

不过需要提醒的是，这类产品并非“稳赚不赔”，其最终收益取决于复杂的触发条件，投资者很可能仅获得最低保底收益，在极端市场下甚至面临本金亏损风险。

保险——“比存款踏实一点”

“存款还有一个多月才到期，银行那边已经轮番打电话过来了。”家住山西的胡女士告诉记者，过去客户经理主要劝她续存，还会反复强调存几年送什么礼品。可这回，电话那头像是换了个人似的，话锋一转就开始聊“利率下行”“锁定长期收益”，推荐的是一份分红型保险。

与理财、基金等渠道相比，保险凭借“锁定长期收益”的独特优势，已成为这波“存款搬家”的重要去向之一。

一位银行网点零售负责人对记者说，与往年相比，今年银行保险销售迎来了一波“开门红”：客户接受度高了，营销成功率也高了。“以前我们主动跟客户聊保险，很多客户会有顾虑，觉得‘不如存款踏实’。但今年开年，几乎每天都有客户问‘存款到期了，有没有靠谱的投资方式’。客户的目标很明确——要稳健、能锁定收益，那保险就比较合适了。”

在业内看来，当前保险行业的“开门红”承接了大量3—5年期的“存款搬家”资金。在存款收益下降的背景下，保险产品的相对优势开始凸显。尽管近年来寿险产品的预定利率也在持续下调，但与定期存款相比仍有一定优势。

尤其兼具“保证收益+浮动分红”双重功能的分红险，既强调本金安全，又能分享资本市场波动带来的弹性收益。

尽管“看起来很美好”，但在仔细研究之后，胡女士还是放弃了购买保险的想法。在她看来，保险的本质是用流动性换长期确定性，退保损失显著，资金一旦进入，数年之内无法灵活支取。

“一般的储蓄型保险6—8年才能开始盈利，最快的也要3—5年，才能达到之前大额定存的利率。谁也无法保证未来收入的稳定性，万一需要用钱拿不出来怎么办？”她说。

存款 “搬家” 三岔口：有人求稳，有人搏一把

与那些盯着理财和保险的存款户比起来，“95后”的王向从来就没把钱长期存在银行里，股票基金也不怎么碰。

2025年春节，他在朋友推荐下，趁着金价只有700多元时，投了5万元买黄金ETF，又拿了1万元买纸黄金。如今前者赚了近1万，后者赚了四五千。遇到波动，他习惯设置一个止损点，卖出一部分，再逢低买进一点。“年轻嘛，搏一把试试。”

黄金的热度不只属于年轻人。国际金价在2026年开年接连创下历史新高，也催热了另一类替代品——挂钩黄金的结构性存款异军突起。

招商银行、上海农商行等纷纷推出7天、14天的短期限产品，保本之余还能博取1.5%左右的浮动收益。“低门槛、灵活期限、收益比定存高，吸引了很多普通投资者，不少客户就是从定期存款转投过来的，图的就是保底+有机会。”某股份制银行客户经理对记者说。

A股市场同样也是这波“存款搬家”的目的地之一。不过机构普遍认为，这部分占比依然偏低。

中金公司指出，对居民入市资金变化以及股票涨跌起决定性作用的仍然是居民的投资意愿。与到期存款增速相比，居民投资意愿变化与进入股市的资金增速、股市涨跌幅的关系更加紧密。

国金证券也分析称，银行定存客户多为风险厌恶型投资者，存款搬家资金直接流入股市的确定性较低，后续流向仍取决于权益市场的赚钱效应及居民收入预期。

正如依旧选择定额存款的胡女士所言：“我年纪大了，不想学习，也不想折腾了。到50多岁的年纪，就想把钱牢牢握在自己手上。”

原标题：存款“搬家”三岔口

编辑：牟慧兰    责编：吴光亮     审核：张松涛